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【德国超长债拍卖需求强劲，德国30年期标售倍数激增至3.6倍】

⑴ 德国央行于周三拍卖约9亿欧元的超长15年期联邦债券，票息为2.60%，债拍增至中标收益率为3.50%，卖需较前次的求强期标3.29%上升约21个基点，投标倍数保持在2.0倍。劲年

⑵ 同日还拍卖约9.8亿欧元的售倍数激30年期联邦债券，票息为1.25%，德国中标收益率为3.68%，超长较前次的债拍增至3.65%小幅上升约3个基点，而投标倍数从前次的卖需1.3倍激增至3.6倍，表明长端债务需求极为旺盛。求强期标

⑶ 30年期债券投标倍数的劲年显著上升是当日的突出特征，尽管收益率上行，售倍数激投资者对超长期德债的德国需求意愿显著增强，可能因看重较高的票息收益及对利率见顶的预期。

⑷ 15年期债券的收益率上行幅度明显大于30年期，导致收益率曲线略微趋平，市场对中期利率预期的调整仍在进行中。

⑸ 德国超长债拍卖的强劲需求为欧债市场带来积极信号，后续需关注意大利和法国等非核心国债拍卖的市场情绪，以及欧洲央行政策前景对长端定价的长期影响。